合情、合理、合法的事情

左手交右手 莊家妙計甩難

2012年4月18日

【明報專訊】操控市場可用另一個名詞來形容，就是「虛假市場」，即是不是正常的、虛假的買賣，因而誤導了市場。這包括了﹕

1.發放虛假或誤導性的消息。

2.虛售交易，即自己人互相買賣。

3.設定開市價或收市價，這很難定義，其中一個明顯的例子是以高出市場現價很多的價位去買入。

話說在2004年，有一位仁兄，炒股票炒到出晒位，做一隻濠賭股的莊家。由於他瘋狂地炒，這股票炒到癲，也升到癲，因而引起了證監會的關注，而他「中招」的個案是，由於他買得太多太紛亂了，居然自己買了自己賣掉的股票，即是左手交右手。

莫不成說做錯盤？這肯定是不被接受的答案。於是他去了請教市場上最為足智多謀的莊家。這位莊家的回答是﹕「你可說是在出售股票的證券行借下了孖展，被call倉還錢，所以逼得用另一個還有信用額的戶口接了這批股票。」這個天才的解答，有很多技術性知識。

天才方法 技術高超

一般來說，轉倉，即是把同一戶名的股票從甲證券行轉到乙證券行，是不能動用孖展的，即是不能戶口沒有錢，便把股票轉進來。但是，由於股票的買賣交收是T+2，所以買賣股票，可以篤手指，即是在成交後的兩個交易日之內，才需要把現金打進戶口。因此，戶口沒有錢，也可以買股票。另外的一個原因，當然是因為證券行買入股票，有佣金可收，才會借出孖展，而轉貨則無佣可收(有的證券行會收取很少的交易費用)，自然也不甚願意借出孖展。因此，這的確存在證券行不肯接受轉倉，卻能在市場買入的情。

但要事情成功，當然也要賣方的經紀配合，承認的確有過call孖展的事情。這當然不成問題。誰會拒絕一個大客的「合理」請求呢？畢竟，call客戶的孖展是完全合情、合理、合法的事情，不call才會有問題！

於是，天才又一次成功的為朋友解決了問題。證監會的那邊，當然是no case收場。

周顯