**港股除息日(除淨日)機制簡單解釋**
### 核心概念
除息日(Ex-Dividend Date / 除淨日)係決定「邊個有權收股息」的關鍵日子。
### 運作流程
1. **公司公布派息**
宣布每股派幾多、除淨日、派息日。
2. **除淨日(Ex-Date)**
- 從呢一日開始,買入股票的人**無權**收今次股息。
- 股價通常會喺除淨日開市時自動下调(大約等於股息金額),呢個叫「除淨」。
3. **記錄日 / 過戶截止**
- 除淨日前一個交易日收市時,仍然持有股票的人,先會被登記為有權收息股東。
4. **派息日**
- 公司實際把現金打入你帳戶的日子(通常係除淨日後幾星期)。
### 實際例子
假設某股票:
- 除淨日:8月15日
- 派息:每股 0.50 港元
- 你喺 **8月14日或之前** 買入並持有 → 有權收 0.50 元息
- 你喺 **8月15日或之後** 先買 → 收唔到今次息
在股票市場中,除淨日(Ex-dividend Date)當天或之後買入或持有,是不會拿到該期的股息。
關鍵在於除淨日前的最後交易日:
除淨日前一個交易日收市時持有:不論你在除淨日當天(或之後)任何時間賣出股票,你依然可以收到該期股息。
除淨日當天買入:無法獲得該期股息。
因此,如果你是在除淨日前就持有股票,並在除淨日當天賣出(放股票),你是拿得到息的;但如果你是在除淨日當天買入然後賣出,則沒有息。
### 重要提醒
- 港股係「T+0」交易,但股息權利係以「除淨日前持有」為準。
- 除淨日當天股價下跌,唔代表你蝕咗,因為你之後會收到相應股息。
- 有時會有「特別息」或「中期息 + 末期息」,每次都有自己的除淨日。
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林本利博士(林 Sir)對建設銀行(00939)這類大型國有內銀股的買入策略,主要建基於「股息率(Yield)衡量價值」和「分批低吸」的邏輯,而不是單純賭一個固定死板的股價號碼。
按照林 Sir 的投資心法,評估建行幾多蚊值得買,可以看以下幾個核心維度:
1. 林 Sir 看內銀股的核心:錨定「7 厘至 8 厘息」黃金位
* 息率是硬指標: 林 Sir 主張買內銀股主要看股息率是否夠高。當建行的預期股息率達到 7 厘(7%)至 8 厘(8%)或以上 時,對於收息族而言就具備極強的防守力與吸引力。
* 換算買入價參考:
* 建行現時全年的每股派息大約在 0.44 - 0.45 港元(現已改為一年派兩次息,包含中期息與末期息)。
* 當股價回落至 $5.5 - $6.0 港元: 息率高達 7.5% - 8%,屬於林 Sir 經常提到的「極具吸引力的低吸/分批建倉區間」。
* 當股價衝高至 $6.5 - $7.0 港元以上: 息率會被拉低至 6% 左右,此時林 Sir 通常建議「寧可不追高」,等回調才分批接貨,或者轉投其他息率更高、估值更平的選擇。
2. 為什麼林 Sir 在內銀中最推崇「建行 (00939)」?
林 Sir 在多次專訪和講座中,對四大國有銀行有過明確的比較定位:
* 資產質素與盈利能力強: 建行的淨息差(NIM)控製及股東回報率(ROE)在四大國有銀行中一直名列前茅,派息紀錄非常穩定(長期保持約 30% 的派息比率)。
* 比起中銀(03988),建行的「彈性」更高: 雖然中銀息率亦高,但建行的市值和在國際/內地機構投資者心中的權重更大,在大市出現「均值回歸」或牛市(如林 Sir 睇好 2027 年「逢七必升」)時,建行的股價爆發力往往優於中銀。
3. 操作思維:你現在已經換了電盈 (0008)
你剛才已經將中銀(03988)清倉換成了電訊盈科(0008):
* 0008 目前幫你鎖定了 ~7.6% 股息(成本 $5.04),這正好完全符合林 Sir 要求的「7 厘以上高息防守線」。
* 如果你未來打算把美債 ETF(SGOV)收到的利息或 0008 的股息滾存,再加碼買入內銀股(如建行 00939),最理想的入場點就是等建行出現大市正常回調、息率拉高至 7.5%–8%(即股價約在 $5.8 - $6.0 或以下)時分批低吸。
總結來說,按照林 Sir 的心法,買建行不用急着追高,「息率過 7.5 厘(約 $6 蚊或以下)分批買,坐低等 2027 升浪」就是最穩陣的策略!
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用最新持倉計算:
SGOV:約 58–60%
電訊盈科 00008:約 17–18%
現金寶(美元 + 港元):約 12–14%
美債:約 9%
預估一年利息/股息收入
SGOV:約 3,820 港元
電訊盈科:約 2,295 港元(毛)
現金寶:約 800–900 港元
美債票息:約 780 港元
合計一年約 7,700–7,800 港元
(平均每月約 640–650 港元)
最新持倉同利息估算 + 策略建議
目前持倉概況
SGOV:130 股,約 13,082 美元
電訊盈科 00008:6,000 股,市值約 30,390 港元(成本 5.04)
高騰微金美元現金寶:約 2,546 美元
美債 4.875% 2028:約 2,051 美元
港元現金寶:幾乎清空
預計一年利息/股息(約數)
SGOV:約 3,820 港元
電訊盈科:約 2,295 港元
美元現金寶:約 700–750 港元
美債票息:約 780 港元
合計一年約 7,600–7,700 港元
(平均每月約 630–640 港元)
投資策略建議(配合你風格)
核心繼續係 SGOV + 現金寶
保持低波動、隨時可動用的安全墊,佔比最好維持 60% 以上。
電訊盈科當衛星收息
而家比例約 17–18%,已經夠。暫時唔使再大幅加倉,等它派息就得。
「唔大跌就好」的心態適合。
美債繼續持有
鎖定利息至 2028,有息就滾存。
新資金優先順序
先補現金寶/SGOV(安全墊)
有餘裕先考慮小量加電盈或其他高息股
唔好一次過重倉單一股票
紀律
單一股票比例控制喺 20% 以內
收到息可以部分再投入、部分留作流動資金
唔使因為短期股價上落而頻繁買賣
你而家的組合已經由「純現金」進化到「現金 + 高息股 + 債券」,風險同回報都比以前平衡。
繼續以穩陣為主、慢慢累積被動收入,就啱你。
**並排比較:只滾息 vs 每月加 1,000 港元**
假設條件相同:
- 而家一年總息約 7,600 港元
- 平均年化回報約 4.5%
- 利息/股息全部再投入
### 比較結果
**3 年後**
| 項目 | 只滾息(唔再加新錢) | 每月加 1,000 港元 |
|------|----------------------|-------------------|
| 額外投入 | 0 | 36,000 港元 |
| 預估一年利息/股息 | 約 8,700–9,000 港元 | 約 10,300–10,800 港元 |
| 每月約 | 725–750 港元 | 860–900 港元 |
**5 年後**
| 項目 | 只滾息 | 每月加 1,000 港元 |
|------|--------|-------------------|
| 額外投入 | 0 | 60,000 港元 |
| 預估一年利息/股息 | 約 10,000–10,500 港元 | 約 12,800–13,500 港元 |
| 每月約 | 830–875 港元 | 1,070–1,125 港元 |
**10 年後**
| 項目 | 只滾息 | 每月加 1,000 港元 |
|------|--------|-------------------|
| 額外投入 | 0 | 120,000 港元 |
| 預估一年利息/股息 | 約 11,800–12,500 港元 | 約 17,500–18,500 港元 |
| 每月約 | 980–1,040 港元 | 1,460–1,540 港元 |
### 簡單結論
- **只滾息**:增長慢,但完全唔使再投入新資金
- **每月加 1,000**:被動收入明顯快過只滾息,5 年後已經有明顯分別
以你而家「穩陣優先、慢慢累積」的風格,每月加 1,000 已經係輕鬆而有效的做法。
需要我再加「每月加 2,000」一齊比較嗎?